Ποιον βγάζουν πρωθυπουργό οι στοιχηματικές, το κρίσιμο υπουργικό που έρχεται

Ποιον βγάζουν πρωθυπουργό οι στοιχηματικές

Μιας και το πολιτικό προσωπικό μας δεν έχει επιστρέψει 100% από τις διακοπές του Πάσχα είπα να σας ενημερώσω για τις στοιχηματικές αποδόσεις επί της... Πρωθυπουργίας. Κοινώς ποιον βλέπουν οι στοιχηματικές για επόμενο πρωθυπουργό. Κρατηθείτε λοιπόν διότι μετά τον Μητσοτάκη, φαβορί είναι πάλι ο Μητσοτάκης... με 1,40 απόδοση. Οι υπόλοιποι πολιτικοί αρχηγοί δεν σε πάνε ταμείο. Ο Νίκος Ανδρουλάκης είναι στο 10% και η Ζωή Κωνσταντοπούλου με τον Αλέξη Τσίπρα στο 21%.

Η επίσκεψη στο υπουργείο Κλιματικής Κρίσης και Πολιτικής

Το επίσημο πρόγραμμα του πρωθυπουργού μετά τις γιορτές, ξεκινά από την Τετάρτη της Διακαινησίμου, ή αλλιώς Τετάρτη του Πάσχα και με επίσκεψη του πρωθυπουργού στο υπουργείο Κλιματικής Κρίσης και Πολιτικής Προστασίας, του οποίου η ηγεσία άλλαξε πλήρως με Γιάννη Κεφαλογιάννη και Κώστα Κατσαφάδο να αναλαμβάνουν τα ηνία. Μπαίνουμε στην τελική ευθεία για την έναρξη της αντιπυρικής περιόδου άλλωστε, οπότε η επίσκεψη του πρωθυπουργού γίνεται την καλύτερη στιγμή, λίγο μετά και τη δωρεά του ΔΕΔΔΗΕ προς το υπουργείο με τα 80 drones.

Το κρίσιμο υπουργικό που έρχεται

Σε αναμμένα κάρβουνα είναι και αρκετοί υπουργοί για το υπουργικό που έρχεται μετά το Πάσχα. Στις 28 Απριλίου για παράδειγμα ο αναπληρωτής υπουργός Μεταφορών Κωνσταντίνος Κυρανάκης θα πρέπει να παρουσιάσει την πρότασή του για τις αλλαγές στους σιδηροδρόμους και η αντιπολίτευση περιμένει στη... γωνία.

Μια ανεξαρτητοποίηση εκ δεξιών της ΝΔ

Μαθαίνω και για μία ανεξαρτητοποίηση βουλευτού που θα λάβει χώρα τις επόμενες ημέρες... Μην πάει ο νους σας αμέσως στη ΝΔ. Σε άλλο κόμμα αναφέρομαι, δεξιότερα της Πειραιώς...

Το big deal του Μαΐου

Θεού θέλοντος δηλαδή Τράμπ εντός του Μαΐου αναμένεται να δούμε ένα τουλάχιστον πολύ μεγάλο deal στο ελληνικό Χρηματιστήριο. Τι ενοοούμε; Πολύ απλά αν δεν έχουμε τα συνήθη από τον Πρόεδρο των ΗΠΑ τότε αναμένεται το αργότερο στο τέλος Μαΐου να έχει ανακοινωθεί μια μεγάλου βεληνεκούς διασυνοριακή συγχώνευση της Ιντραλότ. Μια συγχώνευση που αναφέρουν οι πληροφορίες θα οδηγήσει στη δημιουργία μιας τεράστιου μεγέθους εταιρίας για τα ελληνικά δεδομένα.

Κατά τις ίδιες πληροφορίες παρά το γεγονός ότι θα δημιουργηθεί υποχρέωση υποβολής δημόσιας πρότασης δεν υπάρχει πρόθεση να διαγραφεί η εταιρία από το ελληνικό Χρηματιστήριο. Έτσι η εταιρία θα συνεχίσει να διαπραγματεύεται στο ΧΑ και τουλάχιστον με βάση τις υφιστάμενες πληροφορίες αποκλειστικά και μόνο στο ελληνικό Χρηματιστήριο. Βέβαια οι μετοχικοί συσχετισμοί θα αλλάξουν καθώς ο όμιλος που μέσω της συγχώνευσης με την Ιντραλότ θα αποκτήσει χρηματιστηριακή υπόσταση είναι πολύ μεγαλύτερου μεγέθους. Βέβαια το ερώτημα είναι τι θα πράξει ο νυν μεγαλομέτοχος του ομίλου Ιντραλότ και αν θα παραμείνει στην εταιρία διατηρώντας μια μικρότερη αλλά μεγάλης αξίας συμμετοχή.

Η τάση της ΕΚΤ και το πάρτι των εχόντων … υψηλά δάνεια

Παρά το γεγονός ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν έκανε την περασμένη Πέμπτη την έκπληξη και μείωσε τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης είναι σαφές πως η κατεύθυνση πλέον είναι σαφής. Θα ακολουθήσουν και άλλες μειώσεις επιτοκίων στις επόμενες συνεδριάσεις της ΕΚΤ καθώς υπάρχει ο φόβος του αποπληθωρισμού λόγω των μέτρων των δασμών. Βέβαια η πορεία του πληθωρισμού το αμέσως προσεχές διάστημα θα δείξει αν η τάση του πληθωρισμού είναι αυτή που εκτιμάται από την ΕΚΤ αν και τα μηνύματα δεν είναι και τόσο ευχάριστα από τι σκέλος της εξέλιξης της ζήτησης. Πάντως η μείωση των επιτοκίων έρχεται ως μάνα εξ ουρανού για επιχειρήσεις που έχουν υψηλό δανεισμό όπως για παράδειγμα ο όμιλος Βιοχάλκο που θα δεει τις δαπάνες για τόκους σημαντικά μειωμένες για φέτος. Αν καταφέρει να διατηρήσει τη ζήτηση στα περυσινά επίπεδα ή ακόμα καλύτερα να την αυξήσει η διαφορά επιδόσεων το 2025 θα είναι εντυπωσιακή.

Γράψε λάθος

«Περιβόλι» είναι τα αποτελέσματα εξαμήνου της CPI η οποία έχει δώσει και bonus στους διοικούντες και βασικούς μετόχους για την επίτευξη των στόχων της. Ο όμιλος είχε αύξηση εσόδων 6,1% αλλά τα EBITDA βούτηξαν κατά 36% ενώ το καθαρό αποτέλεσμα ήταν ζημιογόνο. Το ενδιαφέρον όμως είναι στις οικονομικές καταστάσεις έχουμε διόρθωση σφάλματος καθώς δεν εφαρμοζόταν σωστά Πρότυπο των ΔΛΠ και έτσι προχώρησε σε αναγνώριση εσόδων από χρηματοδοτικές μισθώσεις έναντι της αναγνώρισης αυτών ως λειτουργικές.

Αν δεν κάνουμε λάθος όμως οι αμοιβές προήλθαν από μεγέθη που άλλαξαν και το ερώτημα είναι η εποπτική αρχή τα έχει ελέγξει όλα αυτά και αν τα βρήκε να βαίνουν καλώς. Γιατί από ότι μπορεί εύκολα κάποιος να διαπιστώσει από την «διόρθωση λάθους» οι μεταβολές σε πλήθος στοιχείων των οικονομικών καταστάσεων είναι αξιοσημείωτα μεγάλες. Επίσης έχει πολύ μεγάλο ενδιαφέρον η πρόβλεψη υποτίμησης της ATKOSFT που είναι σχεδόν το σύνολο της αξίας της συγκεκριμένης συμμετοχής.

Εν όψει … ετυμηγορίας

Προχωρούν τα πράγματα γύρω από την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Τράπεζα Πειραιώς και πλέον αναμένεται η ετυμηγορία της Επιτροπής Ανταγωνισμού. Εκπλήξεις δεν θα πρέπει να αναμένονται καθώς και τα κατά Solvency στοιχεία που είχε δώσει το CVC στην αγοράστρια τράπεζα ήταν απολύτως εναρμονισμένα με αυτά που δημοσίευσε η ασφαλιστική εταιρία. Πάντως έχει ιδιαίτερο ενδιαφέρον να δούμε και τις ετήσιες επιδόσεις της Εθνικής Ασφαλιστικής για το 2024 όπου είχαμε και αλλαγή διοίκησης καθώς η προηγούμενη δεν τράβηξε. Σε κάθε περίπτωση η απόκτηση της Εθνικής Ασφαλιστικής αναμένεται να διαφοροποιήσει τις πηγές εσόδων της Τράπεζας Πειραιώς και να ενισχύσει τα Κέρδη ανά Μετοχή κατά περίπου 5% και την Απόδοση Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων κατά περίπου μία ποσοστιαία μονάδα. Το σημείο κλειδί όμως είναι ότι αυξάνεται η δημιουργία προμηθειών από την Τράπεζα μέσω και της Εθνικής Ασφαλιστικής σε επίπεδο εφάμιλλο της διεθνούς αγοράς

Τυχαίο; Δεν νομίζουμε

Δεν ξέρουμε αν είναι τυχαίο αλλά το γεγονός ότι δύο τράπεζες ανακοίνωσαν τη Μεγάλη Πέμπτη δηλαδή την ώρα που όλοι έφευγαν για το Πάσχα ή έκαναν ψώνια τη διάθεση δωρεάν μετοχών αλλά εμάς μας προκαλεί ενδιαφέρον. Δεν είναι παράλογο αν δίνονται κίνητρα και παροχές και να επιβραβεύονται αυτοί που εργάζονται αλλά το ερώτημα που υπάρχει είναι αν όλα όσα προσφέρονται συμβαδίζουν όζι μόνο με τις αποδόσεις αλλά και με τα όσα συμβαίνουν στην αγορά και την οικονομία. Γιατί μην ξεχνάμε ναι μεν οι τράπεζες έχουν πλέον ισχυρή κερδοφορία που βασίζεται σε υψηλές προμήθειες και μεγάλο spread μεταξύ κόστους χρήματος και επιτοκίων χορηγήσεων αλλά την ίδια στιγμή οι Έλληνες φορολογούμενοι θα επιβαρύνονται επί ακόμα κάμποσα έτη με το κόστος του κλεισίματος της αναβαλλόμενης φορολογίας. Και αυτό δεν μπορούμε να δεχτούμε ότι μπορεί να τυγχάνει επιβράβευσης.

Διαβάζουμε στις οικονομικές καταστάσεις χρήσης του 2024 της ΛΑΝΑΚΑΜ μιας από τις πιο παλιές εταιρίες του Χρηματιστηρίου που βρίσκεται στο περιθώριο λόγω πολύ χαμηλών μεγεθών επί χρόνια «Τα εισπραττόμενα ενοίκια από τα επενδυτικά ακίνητα ανέρχονται για την 31/12/2024 σε ποσό € 209.532,34 και για την 31/12/2023 σε € 202.740,20». Ως εδώ όλα καλά. Όμως ανατρέχοντας στην αξία των επενδυτικών ακινήτων διαπιστώνουμε ότι το 2024 η αξία του αυξήθηκε στα 11,918 εκ ευρώ από 11,378 εκ ευρώ την προηγούμενη χρονιά. Όμως αυτό μας οδηγεί στο επόμενο ερώτημα. Πως γίνεται μια εταιρία με επενδυτικά ακίνητα κοντά στα δώδεκα εκατομμύρια να έχει τόσα χαμηλά ενοίκια που παραπέμπουν απόδοση μόλις 1,8%; Τι είδους επενδυτικά ακίνητα είναι αυτά που επί χρόνια δεν αποδίδουν αλλά και τις κινήσεις έχουν γίνει για να αποδώσουν; Κατά τα λοιπά αναρωτιόμαστε μιας και οι βασικοί μέτοχοι της Λανακάμ έχουν τεράστια ακίνητη περιουσία γιατί έχουν αφήσει την εισηγμένη με μια περιουσία που δεν αξιοποιείται εδώ και χρόνια και η αξία που καταγράφεται είναι θεωρητική και χωρίς ουσιαστική απόδοση. Οι ορκωτοί της εταιρίας έχουν να πουν κάτι;

Γνώμη με … πονταρίσματα

Μπορεί η ιστορική βιομηχανία Επίλεκτος να έχει μείνει εκτός διαπραγμάτευσης γιατί ο ορκωτός εξέφρασε αδυναμία να εκφράσει γνώμη αλλά στο εξάμηνο (η χρήση λήγει 30 Ιουνίου) τα πράγματα άλλαξαν και η αδυναμία έκφρασης γνώμης εξαφανίστηκε. Τώρα βέβαια υπάρχει η ουσιώδης αβεβαιότητα συνέχισης δραστηριότητας καθώς «οι βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις, της εταιρείας και του ομίλου, υπολείπονταν την 31.12.2024 των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεών τους περίπου κατά 53,62 εκ. ευρώ και 51,16 εκ. ευρώ αντίστοιχα, καθώς και ότι τα ίδια κεφάλαια του ομίλου έχουν καταστεί αρνητικά. Η εταιρία πάντως ποντάρει στο νέο νόμο για τον εξωδικαστικό Βασική προϋπόθεση για την επίτευξη του σχεδιασμού της διοίκησης αποτελεί η που θα της δώσει το δυνατότητα να υπαχθεί σε διαδικασία εξυγίανσης. Το ερώτημα είναι βέβαια πως γίνεται οι ορκωτοί να εκφράζουν γνώμη με πιθανολογήσεις και πονταρίσματα. Μυστήρια πράγματα.

Βίοι αντίθετοι

Μια ημέρα πριν τη λήξη της προθεσμίας που προβλέπει ο νόμος θα δημοσιεύσει οικονομικές καταστάσεις για το 2024 η Ελινόιλ. Και αυτό δεν μας κάνει ιδιαίτερη εντύπωση καθώς η εταιρία από ότι φαίνεται μπορεί να έχει σημαντικά μεγέθη αλλά έχει συμπεριφορά επιχειρήσεων που ψάχνουν την τελευταία στιγμή της προθεσμίας δημοσίευσης για να κρυφτούν. Από την άλλη πλευρά η Revoil δημοσίευσε έγκαιρα οικονομικές καταστάσεις έστω και να έδειξαν σημαντική υποχώρηση κερδών στα 0,73 εκ ευρώ από 2,10 εκ ευρώ. Σημειωτέον ότι τα EBITDA ήταν οριακά αυξημένα αλλά την εταιρία την έφαγαν οι υψηλότεροι τόκοι για δάνεια που έλαβε στοχεύοντας σε καλύτερες επιδόσεις στο μέλλον. Οι τόκοι ήταν αυξημένοι σε σχέση με την προηγούμενη χρήση κατά 1,4 εκ ευρώ περίπου.

Τα … παιγνίδια Βακάκη

Στις 28 Απριλίου περιμένει η αγορά να έχει μια πρώτη ένδειξη των προσδοκιών της διοίκησης της Jumbo για το 2024 αν και έχουμε την εντύπωση ότι ο κ. Βακάκης κάνει ένα πολύ ωραίο παιγνίδι σκωτσέζικου ντους που επηρεάζει και τη μετοχή και τους επενδυτές αλλά οι επιπτικές αρχές δεν έχουν ασχοληθεί σοβαρά με την πρακτική που εφαρμόζει. Γιατί μπορεί κάποιος να δικαιολογεί την απαισιοδοξία ενός επιχειρηματία αλλά δεν είναι δυνατόν να έχει γίνει συνήθεια να πέφτει έξω κάνοντας χαμηλότερες προβλέψεις από τις τελικές επιδόσεις. Σημειωτέον ότι στο τρίμηνο ο όμιλος είχε αύξηση εσόδων 8% παρά το γεγονός ότι ο Μάρτιος δεν ήταν ο καλύτερος μήνας αλλά τον Απρίλιο τα πράγμα βελτιώθηκαν.